[Weekly DM] 두남주간메세지주식/채권/해외주식

주식편

9월 FOMC에서 금리 동결이 결정됐지만 6월 대비 24, 25년 점도표 상향 조정(2024년 4.6%→5.1%, 2025년 3.4%→3.9%). 또 6월 전망 대비 23, 2024년 실질GDP 상승(2023년+1.0%→+2.1%, 2024년+1.1%→+1.5%)과 실업률 하락(2023년 4.1%→3.8%, 24년 4.5%→4.1%)→금리 인하 시기 및 인하 폭에 대한 기대감이 감소하면서 주간 글로벌 증시 조정 국내시장도 코스피 3.6%, 코스닥 4개다. 금리 문제 외에 반도체 업황 회복 지연(TSMC, 반도체 장비업체에 제품 납품 지연 통보)과 전기차 보급 속도 둔화 우려(영국, 2030년 설정한 내연기관 자동차 판매 금지 시기 2035년으로 연장)가 추가 반영 투자 아이디어

9월 FOMC에서 금리 동결이 결정됐지만 6월 대비 24, 25년 점도표 상향 조정(2024년 4.6%→5.1%, 2025년 3.4%→3.9%). 또 6월 전망 대비 23, 2024년 실질GDP 상승(2023년+1.0%→+2.1%, 2024년+1.1%→+1.5%)과 실업률 하락(2023년 4.1%→3.8%, 24년 4.5%→4.1%)→금리 인하 시기 및 인하 폭에 대한 기대감이 감소하면서 주간 글로벌 증시 조정 국내시장도 코스피 3.6%, 코스닥 4개다. 금리 문제 외에 반도체 업황 회복 지연(TSMC, 반도체 장비업체에 제품 납품 지연 통보)과 전기차 보급 속도 둔화 우려(영국, 2030년 설정한 내연기관 자동차 판매 금지 시기 2035년으로 연장)가 추가 반영 투자 아이디어

채권편

채권 시장의 하이라이트

9월 FOMC:예상대로 기준 금리는 동결했지만 시장의 기대보다 매파적.24년과 25년 점성 표의 중간값을 50bp상향 조정하고 높은 금리가 오래 유지되는 것을 시사.데이터에 기초하고 연내 추가 인상도 가능하지만 추가 금리를 높이고 가는 것보다 유지하면서 상황을 주시하다고 판단, BOJ:긴축적으로 예상됐던 BOJ에서 통화 정책을 현재와 같이 유지한다고 발표하고 시장의 우려가 줄었다.단기 금리는-0.1%, 장기 금리는 0%정도 장기 금리 변동 폭은±0.50%정도를 목표로 하되 1.0%까지는 유연하게 대응할 방침을 유지.2%의 안정적 물가 상승률 달성을 위해서 필요할 때까지 장단기 금리 조작의 양적·질적 금융 완화 지속 계획도 유지 주간 대응:지난주에는 주 초반부터 국제 유가 상승과 각국의 통화 정책에 대한 우려 등으로 금리 상승 흐름을 보이다가 주 후반의 미국 정부의 셧다운 우려와 고금리 장기화에 따른 경기 둔화 우려로 금리 상승의 일부를 돌렸다.이번 주도 높아진 차원에서 변화성을 높이면서 움직이는 것으로 예상되면서 포트폴리오는 지속적으로 조정하면 저가 매수로 대응

신용 시장의 하이라이트 투자 지표로서의 신용 등급

신용 채권 투자가는 채권에 투자하기 전에 신용 평가사가 발행한 신용 등급 평가서를 주로 참고합니다.만기가 짧은 단기 채권을 만기까지 보유할 목적으로 투자한다면 신용 등급에 대한 전망은 크게 관계 없잖아요.보유 기간 중 신용 등급이 오르거나 내리더라도 만기까지 보유하면 최종 투자 수익률에는 영향이 없기 때문입니다.하지만 투자 기간과 채권의 만기가 길어질 경우는 신용 등급 전망을 중요하게 고려해야 합니다.신용 등급의 변동이 채권 가격에 미치는 영향이 커지기 때문입니다.최근 신용 평가사는 신용 등급 산정시에 정성적 지표보다는 정량적 지표에 중점을 두는 경향이 강해지고 있습니다.정량적 지표는 누구도 확인할 수 있는 객관적 지표를 사용하기 때문에 이해 관계자를 설득시키는 데 정성적인 지표보다 수월하기 때문입니다.그러나 신용 평가 회사가 정량적 지표를 강조하는 신용 평가는 기업의 실질적인 신용도 변화를 제때 반영하기보다는 후행하는 경향이 강화되었습니다.평가의 기준이 되는 재무 지표가 공시되면서 과거의 경향을 확인한 뒤 신용 등급을 조정할 수 있기 때문입니다.이처럼 신용 등급의 움직임은 과거보다 후행하는 경향이 강화되었지만 여전히 신용 등급이 채권 가격에 미치는 영향은 크게 남아 있습니다.그러므로 이들의 신용 시장의 비효율성을 사전에 파악하면 초과 수익을 얻는 기회를 잡을 수 있습니다.해외 주식 히노키 투자 일임&리어의 그룹지난주 미 연방준비제도이사회(FRB)의 기준금리 동결 발표 및 11월 추가 금리인상 가능성 제시, 미 연방준비제도이사회(FRB)는 24년도 금리인하 시기(2024년 2분기가 아닌 4분기 가능성) 및 제한된 인하폭(0.5%포인트 인하) 가능성 상승, 장기적인 고금리 상황에 따른 미국 주식의 가치평가 기준 인하 가능성으로 증시가 급랭. 당분간 고금리 재평가 시간이 필요할 것으로 보인다. 미국 주식 9월 이후의 투자 전략 방향.지난주 미 연방준비제도이사회(FRB)의 기준금리 동결 발표 및 11월 추가 금리인상 가능성 제시, 미 연방준비제도이사회(FRB)는 24년도 금리인하 시기(2024년 2분기가 아닌 4분기 가능성) 및 제한된 인하폭(0.5%포인트 인하) 가능성 상승, 장기적인 고금리 상황에 따른 미국 주식의 가치평가 기준 인하 가능성으로 증시가 급랭. 당분간 고금리 재평가 시간이 필요할 것으로 보인다. 미국 주식 9월 이후의 투자 전략 방향.▲ BetterLife=9월 투자 전략=9월 초 현재 14종목에 투자:4섹터(대분류 기준)에 걸쳐서 분산 투자 기업 분석 → 기술 주식 49%비중, 일상 소비재 22%및 통신 관련 온라인 15%비중.미국 기준 금리 장기 고금리 상태 유지 및 미국 10년 국채 금리 상승에 의한 기술 주식 가격의 하락.이번 주 이후 향후 장기 금리 하락 및 기준 금리 수준에 대한 시장의 재해석이 필요한 시기에 접근.금리 재해석 이후 미국 증시의 변동성은 줄어들 것으로 예상되는 미국 소프트웨어, 반도체, 온라인 보안 플랫폼 등 SNS기반으로 하는 통신 매체 반도체 및 공유 차량 기반의 교통 및 배달 업체 달러 하이 인컴 9월 투자 전략~9월 말 현재 16종목에 투자:6섹터(대분류 기준)에 걸쳐서 분산 투자~9월 투자 기업 분석 → 기술 및 소비재 관련 소프트웨어 49%, 소비재 및 자동차 판매 채널 일반 소비재(25%), 에너지 및 인프라(15%)등 금리 인상에 대해서 다소 낮은 감도 섹터에 투자.현금 흐름이 좋은 소프트웨어 산업과 에너지 섹터 등이 시장 변동성이 커진 환경 하에서 하락 방어 효과.달러 하이 인컴 전략도 또 기준 금리 수준 및 24년도 금리 하락 방향성에 대해서 더 가시적인 해석이 주식 시장에서 실행된 뒤 상승 방향에 트렌드 형성 가능미국 내 개인 카드( 선 구입/후불)금융 사업액 배당 미국 에너지 정유 사업 SNS를 활용한 온라인 커뮤니케이션 비즈니스 미국 내 중국 ADR온라인 판매 채널 및 중국 내 공동 구입 컴 플리언스·통지 ● 본 자료에 기재된 투자 전략 및 투자 과정은 현재 시장 상황을 감안하여 참고용으로만 제시된 것이므로, 시장 상황의 변동이나 당사 내부 기준의 변경 또는 기타의 고지 절차 없이 따른 볼 수 있습니다.● 본 자료는 참고 자료로서 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계 자료를 이용해서 작성된 것이지만, 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 아니며 본 자료를 본래 용도 이외의 목적으로 사용할 경우 두 남 투자일인 것은 법적 책임을 지지 않습니다.● 본 자료는 당사의 저작물인 모든 지적 재산권은 당사에 귀속하고 당사의 동의 없이 복제, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.▲Better Life=9월 투자전략=9월 초 현재 14개 종목에 투자 : 4개 섹터(대분류 기준)에 걸쳐 분산투자 섹터 분석→기술주 49% 비중, 일상소비재 22% 및 통신관련 온라인 15% 비중. 미국 기준금리 장기 고금리 상태 유지 및 미국 10년 국채금리 상승에 따른 기술주 가격 하락. 이번 주 이후 향후 장기금리 하락 및 기준금리 수준에 대한 시장의 재해석이 필요한 시기에 접근. 금리 재해석 후 미국 주식시장의 변동성은 감소할 것으로 예상되는 미국 소프트웨어, 반도체, 온라인 보안 플랫폼 등 SNS 기반 통신매체 반도체 및 공유차량 기반 교통 및 배달업체 달러하이인컴 9월 투자전략~9월 말 현재 16개 종목 투자: 6개 섹터(대분류 기준)에 걸쳐 분산투자~9월 투자 섹터 분석→기술 및 소비재 관련 소프트웨어 49%, 소비재 및 자동차 판매 채널 일반소비재(25%), 에너지 및 인프라(15%) 등 금리인상에 대해 다소 낮은 감도 섹터에 투자. 현금흐름이 좋은 소프트웨어 산업이나 에너지 섹터 등이 시장 변동성이 커진 환경에서 하락 방어 효과. 달러 하이인컴 전략 또한 기준금리 수준 및 24년도 금리 하락 방향에 대해 보다 가시적인 해석이 주식시장에서 실행된 후 상승 방향으로 트렌드 형성 가능 미국 내 개인카드(선구매/후불) 금융비즈니스 고배당 미국에너지정유비즈니스 SNS를 활용한 온라인 커뮤니케이션비즈니스 미국 내 중국 ADR 온라인 판매채널 및 중국 내 공동구매 컴플라이언스 공지 ● 본 자료에 기재된 투자전략 및 투자 프로세스는 현재 시장상황을 감안하여 참고용으로만 제시된 것이므로 시장상황의 변동이나 당사 내부기준의 변경 또는 기타 고지절차 없이 볼 수도 있습니다.● 본 자료는 참고자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계자료를 이용하여 작성된 것이나, 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 되지 않으며, 본 자료를 본래 용도 이외의 목적으로 사용한 경우 두나무 투자일임은 법적 책임을 지지 않습니다.● 본 자료는 당사의 저작물이며, 모든 지적재산권은 당사에 귀속되며 당사의 동의 없이 복제, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.▲Better Life=9월 투자전략=9월 초 현재 14개 종목에 투자 : 4개 섹터(대분류 기준)에 걸쳐 분산투자 섹터 분석→기술주 49% 비중, 일상소비재 22% 및 통신관련 온라인 15% 비중. 미국 기준금리 장기 고금리 상태 유지 및 미국 10년 국채금리 상승에 따른 기술주 가격 하락. 이번 주 이후 향후 장기금리 하락 및 기준금리 수준에 대한 시장의 재해석이 필요한 시기에 접근. 금리 재해석 후 미국 주식시장의 변동성은 감소할 것으로 예상되는 미국 소프트웨어, 반도체, 온라인 보안 플랫폼 등 SNS 기반 통신매체 반도체 및 공유차량 기반 교통 및 배달업체 달러하이인컴 9월 투자전략~9월 말 현재 16개 종목 투자: 6개 섹터(대분류 기준)에 걸쳐 분산투자~9월 투자 섹터 분석→기술 및 소비재 관련 소프트웨어 49%, 소비재 및 자동차 판매 채널 일반소비재(25%), 에너지 및 인프라(15%) 등 금리인상에 대해 다소 낮은 감도 섹터에 투자. 현금흐름이 좋은 소프트웨어 산업이나 에너지 섹터 등이 시장 변동성이 커진 환경에서 하락 방어 효과. 달러 하이인컴 전략 또한 기준금리 수준 및 24년도 금리 하락 방향에 대해 보다 가시적인 해석이 주식시장에서 실행된 후 상승 방향으로 트렌드 형성 가능 미국 내 개인카드(선구매/후불) 금융비즈니스 고배당 미국에너지정유비즈니스 SNS를 활용한 온라인 커뮤니케이션비즈니스 미국 내 중국 ADR 온라인 판매채널 및 중국 내 공동구매 컴플라이언스 공지 ● 본 자료에 기재된 투자전략 및 투자 프로세스는 현재 시장상황을 감안하여 참고용으로만 제시된 것이므로 시장상황의 변동이나 당사 내부기준의 변경 또는 기타 고지절차 없이 볼 수도 있습니다.● 본 자료는 참고자료로 신뢰할 수 있다고 판단되는 각종 자료와 통계자료를 이용하여 작성된 것이나, 본 자료의 내용이 향후 결과에 대한 보증이 되지 않으며, 본 자료를 본래 용도 이외의 목적으로 사용한 경우 두나무 투자일임은 법적 책임을 지지 않습니다.● 본 자료는 당사의 저작물이며, 모든 지적재산권은 당사에 귀속되며 당사의 동의 없이 복제, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.